Что такое фьючерсный контракт

На сегодня рынок фьючерсных контрактов составляет достаточно большую часть мирового финансового рынка и является одним из важных сегментов экономики. Прогнозирование развития финансового рынка, анализ его состояния напрямую связаны с определением плана развития любого коммерческого предприятия. Несмотря на это, большинство бизнесменов имеют достаточно слабое представление о том, что такое фьючерсный контракт.

Общее определение гласит, что фьючерсом или фьючерсным контрактом называется срочный контракт купли-продажи определенного базового актива, где строго оговорен срок поставки и уровень цен. Причем все подобные контракты имеют строгие стандарты, отраженные в спецификации, и заключаются на бирже. Стороны до исполнения обязательства несут определенную ответственность перед биржей, где был заключен данный контракт.

Как появился фьючерсный контракт

Вопрос о необходимости создания четкого регламента отношений между производителями, поставщиками и покупателями продовольствия возник в США в начале XIX века. Большие расстояния, затраты на хранение и разобщенность самих участников сделок приводили к постоянной напряженности на рынке.

Появлению фьючерсов предшествовала система заблаговременных контрактов. Такая форма появилась впервые в США на Чикагской товарной бирже, образованной в 1948 году для упорядочения зерновой торговли. Поначалу большинство из заключенных контрактов имело ряд существенных недостатков. Не было четких условий выполнения, а также отсутствовала ответственность за срыв обязательств.

Поэтому в 1965 году на бирже появилась новая форма взаимоотношений в сфере торговли зерном – фьючерсные, или заочные контракты. Эти документы четко регламентировали сроки поставки, качество и количество товара, а также порядок оплаты. Для контроля над выполнением были введены гарантийные взносы. Принципы по заключению такого вида сделки, определенные в то время, до сих пор остаются основными. Они полностью описывают, что такое фьючерсный контракт.

Фьючерсная торговля с валютой началась только в 1972 году на Чикагской коммерческой бирже. А первая фьючерсная сделка с использованием ценных бумаг – закладных сертификатов, принадлежащих Общенациональной ипотечной ассоциации, состоялась в 1975 году там же, в Чикаго.

Особенности, определения и категории фьючерсных контрактов

Главными показателями по определению этой категории контрактов является способ оплаты и базовый актив.

• Поставочным называют фьючерсный контракт, по которому в конце сделки одна сторона обязана предоставить базовый актив, а вторая оплатить его.
• Расчетный фьючерсный контракт предполагает только взаиморасчет между сторонами в конце его срока действия.

Как говорилось выше, основой для определения категории фьючерса служит характер активов. Исходя из этого, фьючерсные контрасты бывают:

• финансовые,
• валютные,
• индексные,
• продуктовые,
• сельскохозяйственные,
• на энергоносители,
• на цветные и драгметаллы.

Операцию покупки фьючерсного контракта называют длинной позицией, а продажи – короткой позицией.

Как происходит торговля фьючерсами

Для начала торговли и открытия позиции необходимо внесение залога, который называется депозитной маржой и является гарантийным обязательством для обеспечения сделки. После происходит следующее: в конце биржевого дня производится перерасчет обязательств каждой стороны по контракту. В результате этих действий образуется разница между ценой, полученной при открытии позиции, и ценой на момент закрытия.

Если такая разница имеет положительное значение, то она перечисляется на счет инвестора. Если после перерасчета денежных средств – недостаточной, то недостающую сумму инвестор должен внести до начала следующей торговой сессии, так образуется вариационная маржа. При этом на начало следующего торгового дня открытые позиции считаются по цене, сложившейся на конец предыдущего дня.

При этом главным является то, что фьючерсный контракт можно продавать и покупать на протяжении всего его действия, исходя из конъюнктуры рынка. Получается, что любой участник сделки может реализовать (продать) свой актив в любой момент по наиболее выгодной цене или же избавиться от невыгодного вложения в случае изменения ситуации. Такие операции носят название хеджирования.

Нельзя забывать о том, что операции купли-продажи такого вида контрактов считаются рискованными. Чаще всего ими занимаются биржевые спекулянты. Для того чтобы во всех тонкостях понимать, что такое фьючерсный контракт, надо в совершенстве владеть ситуацией на бирже.

Специально для hqbusiness.ru Кейв Ольга